第七章 金融工程与风险管理

1[.单选题]以下不属于套期保值效果的影响因素是()。

A.需要避险的资产与期货标的资产不完全一致

B.套期保值者不能确切地知道未来拟出售或购买资产的时间，因此不容易找到时间完全匹配的期货

C.需要避险的期限与避险工具的期限不一致

D.要避险的资产与期货标的资产完全一致

[答案]D

[解析]套期保值的效果会受到以下三个因素的影响：

①需要避险的资产与期货标的资产不完全一致;

②套期保值者不能确切地知道未来拟出售或购买资产的时间，因此不容易找到时间完全匹配的期货;

③需要避险的期限与避险工具的期限不一致。在这些情况下我们必须考虑基差风险合约的选择和最优套期保值比率等问题。

2[.单选题]选择标的资产的标准是标的资产价格与保值资产价格的相关性。相关性越好，基差风险()。

A.越大

B.越小

C.不变

D.为零

[答案]B

[解析]本题考查基差风险。选择标的资产的标准是标的资产价格与保值资产价格的相关性。相关性越好，基差风险就越小。因此选择标的资产时，最好选择保值资产本身，若保值资产没有期货合约，则选择与保值资产价格相关性最好的资产的期货合约。

3[.单选题]()是指期权费减去内在价值后剩余的部分。

A.期权的内涵价值

B.期权的合约价值

C.期权的执行价值

D.期权的时间价值

[答案]D

[解析]本题考查期权的时间价值。时间价值指的是期权费减去内在价值部分以后的余值。

4[.单选题]在金融工程中居于核心地位的是()。

A.风险管理

B.财务管理

C.成本管理

D.资本管理

[答案]A

[解析]本题考查金融工程管理风险的方式。规避风险是金融工程师开发品种繁多的金融工具的主要功能。风险管理在金融工程中居于核心地位。

5[.单选题]远期利率协议的买方是名义借款人，其订立远期利率协议的目的是()。

A.提高盈利能力

B.规避利率上升的风险

C.规避利率下降的风险

D.加快远期利率协议流通

[答案]B

[解析]本题考查远期利率协议。远期利率协议的买方是名义借款人，其订立远期利率协议的目的是规避利率上升的风险。远期利率协议的卖方是名义贷款人，其订立远期利率协议的目的是规避利率下降的风险。