第八章金融资产定价

1某公司拟进行股票投资，计划购买甲、乙、丙三种股票组成投资组合，已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5，该投资组合甲、乙、丙三种股票的投资比重分别为50%、20%和30%，该投资组合的β系数为()。

A.0.15

B.0.8

C.1.0

D.1.1

参考答案：D

参考解析：

投资组合的市场风险，即投资组合的β系数是个别股票的β系数的加权平均数，其权数都等于各种证券在投资组合中的比例。

即：1.5×50%+1.0×20%+0.5×30%=1.1。

2如果某证券的β值为1.5，若市场投资组合的风险溢价水平为10%，则该证券的风险溢价水平为()。

A.5%

B.15%

C.50%

D.85%

参考答案：B

3如果某公司的股票β系数为1.4，市场组合的收益率为6%，无风险收益率为2%，则该公司股票的预期收益率是()。

A.2.8%

B.5.6%

C.7.6%

D.8.4%

参考答案：C

参考解析：

预期收益率E(ri)=rf+[E(rM)-rf]βi

其中，E(rM)-rf是市场组合的风险报酬，βi则衡量了证券i相对于市场组合的绝对风险大小。

故E(ri)=rf+[E(rM)-rf]βi=1.4×(6%-2%)+2%=7.6%。

4买卖价差收益，也称为()。

A.股息

B.资本利得

C.红利

D.流动收益

参考答案：B

参考解析：

买卖价差收益也称为资本利得。

5()是>剔除通货膨胀或通货紧缩因素的利率。

A.名义收益率

B.到期收益率

C.实际收益率

D.本期收益率

参考答案：C

参考解析：

实际收益率是指剔除通货膨胀或通货紧缩因素的利率。

6在某一投资组合的特定时间段内，从高点到低点的最大跌幅，称为()。

A.大幅回撤

B.最高回撤

C.最大回撤

D.最强回撤

参考答案：C

参考解析：

最大回撤是另一个常见的刻画下行风险的指标，是指在某一投资组合的特定时间段内，从高点到低点的最大跌幅。

7某债券面值100元，每年按5元付息，10年后到期还本，当年市场利率为4%，则其名义收益率是()。

A.2%

B.4%

C.5%

D.6%

参考答案：C

参考解析：

名义收益率又称票面收益率，是债券票面收益与债券面值之比。r=C/F

由题意：r=5/100=5%