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2022年中级建筑与房地产经济师练习试题:投资方案比选方法

来源:经济师考试网 2022-2-14

  1[.单选题]某方案初期投资额为500万元,此后每年年末的作业费用为40万元,方案的寿命期为10年,10年后的净残值为0。若基准收益率为10%,则该方案总费用的现值是()万元。已知:(P/A,10%,10)=6.144。

  A.745.76

  B.834.45

  C.867.58

  D.900.26

  [答案]A

  [解析]此题考查费用现值的计算。净现值法可转化为费用现值法,这种方法是将方案的投资现值与年运行成本现值相加,得到费用现值。故本题中总费用现值:500+40(P/A,10%,10)=500+40×6.144=745.76(万元)。

  2[.单选题]同一地域的土地,现有两个方案作为备选实施,一个是建居民楼,一个是建写字楼,这两个方案之间的关系是()。

  A.互斥型

  B.混合型

  C.相关型

  D.独立型

  [答案]A

  [解析]此题考查对投资方案类型的理解。互斥方案是指在若干方案中,选择其中任一方案,其他方案必   然会被排斥的一组方案。该土地建设项目要从建居民楼和建写字楼中选一个,故属于互斥方案。

  3[.单选题]现有甲、乙两种投资方案,仅向甲方案投资,投资额为1000元,收益为1200元;仅向乙方案投资,投资额为1500元,收益为1800元。同时向甲、乙两个方案投资时,若有投资额为2500元,收益为3000元的关系成立,则判断甲、乙两个投资方案的类型是()。

  A.互斥型

  B.独立型

  C.混合型

  D.相关型

  [答案]B

  [解析]此题考查对独立方案类型的理解。独立方案是指方案间互不干扰,即一个方案的执行不影响其他方案的执行,在选择方案时可任意组合,直到资源得到充分利用为止。严格地讲,独立方案是指相互之间加法法则成立的方案。此题中,投资2500元,即为甲、乙两方案的投资额之和1000+1500元;收益3000元,也为甲、乙两个方案的收益之和1200+1800元,说明甲、乙两个方案问加法法则成立,即甲、乙两个投资方案是相互独立的。

  4[.单选题]有三个寿命期均是10年的互斥方案:A方案初始投资额为50万元,年净收益为14万元;B方案初始投资额为100万元,年净收益为25万元;C方案初始投资额为120万元,年净收益为28万元。设基准收益率是15%,则应优先选择()。已知:(P/A,15%,10)=5.019。

  A.A方案

  B.B方案

  C.C方案

  D.三个方案均不可行

  [答案]B

  [解析]此题考查寿命期相等的互斥方案比选。可直接比较各方案的净现值,剔除NPV<0的方案,再从NPV≥0的方案中选取NPV最大者即为最优方案。本题中,A方案净现值NPVA:=-50+14×(P/A,15%,10)=-50+14×5.019=20.27(万元)>0,B方案净现值NPVB=-100+25×(P/A,15%,10)=-100+25×5.019=25.48(万元)>0,c方案净现值NPVC=-120+28×(P/A,15%.10)=-120+28×5.019=20.53(万元)>0。B方案净现值最大,故选择B方案。

  5[.单选题]某方案初始投资额为3000万元,以后每年年末的作业费用为400万元。方案的寿命期为10年,10后的残值为0。如果基准收益率为10%,那么该方案的总费用现值为()万元。已知:(P/A,10%,10)=6.144。

  A.542.4

  B.2457.6

  C.3654.8

  D.5457.6

  [答案]D

  [解析]此题考查费用现值的计算。费用现值是将投资方案的投资现值与年运行成本现值相加。根据题意,该方案的费用现值=3000+400×(P/A,10%,10)=3000+400×6.144=5457.6(万元)。

  6[.单选题]现有A、B两种互斥方案,寿命期均为5年,两种方案的效益基本相同,目前仅有方案的投资和运行费用,其他条件未知,则可选用()方法进行比选。

  A.净现值法

  B.净年值法

  C.费用现值法

  D.内部收益率法

  [答案]C

  [解析]此题考查互斥方案比选的方法。寿命期相等的互斥方案比选,可以采用净现值、费用现值、净年值、增量净现值、增量内部收益率方法。该题中收益等未知,故求不出净现值、净年值等。而当互斥方案的效益相同或基本相同时,可以仅考虑各方案的投资和运行费用,可采用费用现值法,这种方法是将不同方案的投资现值与年运行成本现值相加,比较其现值之和的大小,费用现值之和最小的方案即为最   佳方案。

  7[.单选题]寿命期均为8年的甲、乙两方案,甲方案投资300万元,乙方案投资500万元,通过计算得出甲、乙两方案的内部收益率分别为18%和16%,差额投资收益率为15%,基准收益率为14%。关于方案选择的说法,正确的是()。

  A.应选择甲方案

  B.应选择乙方案

  C.应同时选择甲、乙两个方案

  D.应同时拒绝甲、乙两个方案

  [答案]B

  [解析]此题考查寿命期相等的互斥方案比选方法。先对方案进行绝   对性检验。内部收益率指标的评价准则是:当IRR≥ic时,可以考虑接受该项目;当IRR

  8[.单选题]下列方法中,既可以直接用于寿命期相等的互斥方案比选,又可以直接用于寿命期不等的互斥方案比选的方法是()。

  A.净现值法

  B.净年值法

  C.净终值法

  D.内部收益率

  [答案]B

  [解析]此题考查互斥方案比选。寿命期相等的互斥方案比选可直接比较各方案的净现值或净年值,也可针对增量投资的现金流量,计算增量净现值或增量内部收益率。寿命期不等的互斥方案比选常用的方法有最小公倍数法、年值法和研究期法,年值法包括净年值法和费用年值法。所以无论方案寿命期是否相等,都可以直接使用净年值法。内部收益率法不能用于互斥方案的比选。

  9[.单选题]盈亏平衡点的生产负荷率与建设项目风险承受能力的关系是()。

  A.盈亏平衡点的生产负荷率的大小与项目风险无关

  B.盈亏平衡点的生产负荷率越大,风险越大

  C.盈亏平衡点的生产负荷率越小,风险越大

  D.盈亏平衡点的生产负荷率能揭示产生项目风险的根源

  [答案]B

  [解析]此题考查生产负荷率与项目风险的关系。生产负荷率是衡量项目生产负荷状况的重要指标。该值越小,则风险越小,说明项目可承受较大的风险;该值越大,则风险越大,项目所承受风险的能力就越差。盈亏平衡分析虽然能够度量项目风险大小,但并不能揭示产生项目风险的根源。

  10[.单选题]单因素敏感性分析是投资项目敏感性分析的()方法。

  A.全部

  B.基本

  C.补充

  D.次要

  [答案]B

  [解析]此题考查敏感性分析的方法。敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。其中,单因素敏感性分析是敏感性分析的基本方法。

  11[.多选题]下列建设项目评价指标中,可用于选择互斥投资方案的指标有()。

  A.净现值

  B.增量内部收益率

  C.净年值

  D.投资利税率

  E.总投资收益率

  [答案]A,B,C

  [解析]此题考查互斥方案的比选方法。寿命期相等的互斥方案比选,可采用净现值、净年值、增量净现值、增量内部收益率方法;寿命期不等的互斥方案比选,常用的方法有最小公倍数法、年值法和研究期法。

  12[.多选题]下列评价方法中,可用于寿命期不同的互斥方案比选的方法有()。

  A.年值法

  B.内部收益率法

  C.最小公倍数法

  D.研究期法

  E.费用年值法

  [答案]A,C,D,E

  [解析]此题考查寿命期不等的互斥方案比选方法。当备选的互斥型方案寿命期不等时,须通过某些假设和处理,使投资方案能在相同的时间内进行比较。常用的方法有最小公倍数法、年值法和研究期法。对于只涉及费用比较的寿命期不等的互斥方案组,则可采用费用年值法。内部收益率法不能用于互斥方案的比选。

  13[.多选题]对寿命期相等的互斥方案,比选方法正确的有()。

  A.各备选方案的净现值大于等于零,并且净现值越大,方案越优

  B.各备选方案的净年值大于等于零,并且净年值越大,方案越优

  C.各备选方案的内部收益率大于等于基准收益率,并且内部收益率越大,方案越优

  D.各备选方案产生的效果相同,可用最小费用法比选,费用越小,方案越优

  E.各备选方案的净现值率大于等于1,并且净现值率越大,方案越优

  [答案]A,B,D

  [解析]此题考查互斥方案比选准则。净现值法进行寿命期相等的互斥方案比选时,剔除NPV<0的方案,再从NPV≥0的方案中选取NPV最大者即为最优方案。净年值法进行互斥方案比选时,从净年值NAV≥0的方案中选取NAV最大者为最优方案。内部收益率法不能用于互斥方案的比选。当互斥方案的效益相同或基本相同时,可仅考虑各方案的投资和运行费用,采用费用现值法,费用现值之和最小的方案即为最  佳方案。净现值率的评价准则是净现值率NPVR≥0,则从经济上应考虑接受该项目。

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